盛夏奶企遭遇寒冬，守的花开见月明

【奶业亏损，杀牛减亏】

1、8月6日晚，现代牧业（01117.HK）发布盈利预警，预告上半年净利润将亏损1.8亿元到2.4亿元人民币。

2、中国圣牧（01432.HK）预计上半年将出现1.3亿元到1.5亿元人民币的亏损，而2023年同期为盈利2300万元；

3、澳亚集团（02425.HK）公告也显示，预计上半年将综合亏损6亿到7亿人民币元，比上年同期3.1亿元亏损扩大近一倍。

4、在经历了难熬的2023年之后，今年上半年国内原奶行业的情况并未能好转。问题在何处？降低消费的趋势已经蔓延在奶制品上了吗？这不是基本生活需求品吗？

5、农业农村部统计显示，7月第4周国内内蒙古、河北等10个主产省份生鲜乳平均价格3.22元/公斤，比前一周下跌0.3%，同比下跌14.1%，今年初，国内奶价水平还在3.66元/公斤左右。

6、杀！

山东奶协数据显示，山东省奶价继续回落，二季度平均奶价3.38元/公斤，同比下降了11.8%，环比回落6.9%，而二季度山东省成母牛公斤奶成本为3.57元/公斤。

倒挂明显！

2024年牛奶原奶过剩的情况较2023年更为严重，由于牛奶原奶收购价持续下跌，导致奶价和成本出现了国家奶牛体系有记录以来的首次倒挂，行业亏损面扩大到超过80%。

何时好转？业内称看不见尽头。

近期，多地发布了2024年第三季度收奶参考价格，整体保持低位运行。其中，山东奶业协会公布的指导价为3元到3.7元/公斤；陕西省畜牧业协会奶业分会公布的指导价则为不低于3.05元/公斤；河北第三季度生鲜乳参考价格为3.25元/千克。

7、人均

从全国牛奶产量来看，2000～2005年和2018～至今，是近几十年增长最快的两个时间段。

用人均奶消耗量来制定的行业发展策略，是有问题的。比如一些报告引用的“2023年我国人均乳制品消费量达到42.4千克，比上一年增加0.4千克，但这一数字仅为世界平均水平的三分之一、亚洲平均水平的二分之一。”

《2024中国奶业质量报告》中我们可以看到，尽管2023年全国奶类产量增长了6.3%，达到4281.3万吨，但全年奶类消费却下降了约1.6%。这表明在总量增长的同时，人均消费量的增长并不均衡，可能受到经济环境、消费信心和产品结构等因素的影响。

8、大A上市公司

$伊利股份(SH600887)$

总结：

生牛乳产量过剩，导致牛奶终端价格下跌是必然趋势，而且目前我国奶价比国外还贵了不少，所以现在调整从长期看是有好处的。未来，随着更多消费者喝奶习惯的养成，能有效减少供需矛盾，奶企本身也需要进行调整，控制成本、费用，开发更多适合消费者的乳制品，满足消费者日益丰富的需求。